TÝR Markets - pirmā NO crypto-native MiCA CASP birža

TÝR Markets - kā 25 gadu Oslo biržas veterāns kļuva par pirmo Norvēģijas crypto-native MiCA biržu

2026. gada 18. maijā Norvēģijas Finanšu uzraudzības iestāde Finanstilsynet izsniedza vēsturisku atļauju - Týr Markets AS kļuva par pirmo crypto-native biržu Norvēģijā ar pilnu MiCA Article 63 CASP licenci. Tas ir lielākais MiCA notikums Ziemeļvalstīs šogad, un tas signalizē, ka Eiropas Savienības jaunais kripto aktīvu regulējums tagad praktiski darbojas arī NorriWire reģionā (Baltija + Ziemeļvalstis).

Šis ir stāsts par cilvēku, kas 25 gadus tirgojies Oslo akciju biržā, par septiņu gadu tehnoloģijas attīstību, un par to, kā mātes uzņēmums Volven AS izveidoja vienu no pirmajām Eiropas kripto biržām, kas izpildījusi visus jaunās MiCA regulas standartus.

Kāpēc 2026. gada 18. maijs ir nozīmīga diena

Lai saprastu, kāpēc TÝR Markets atļauja ir nozīmīga, vajadzīgs konteksts par Eiropas kripto regulējumu.

Eiropas Savienība 2023. gadā pieņēma MiCA (Markets in Crypto-Assets) regulu - vēsturiski pirmo visaptverošo kripto aktīvu regulējumu pasaulē. Norvēģija, lai gan nav ES dalībvalsts, ir Eiropas ekonomiskās zonas (EEZ) dalībvalsts, un MiCA tika iekļauta EEZ līgumā 2025. gadā. Tas nozīmē, ka kopš 2025. gada 1. jūlija visiem kripto pakalpojumu sniedzējiem, kas vēlas darboties Norvēģijā, ir jābūt vai nu MiCA atļaujai, vai pārejas perioda statusam.

Pirms 2026. gada Norvēģijā nebija nevienas MiCA atļautas crypto-native biržas. Bija divi nozīmīgi notikumi:

• 2026. gada 2. februāris: AK Jensen Norway AS saņēma pirmo MiCA atļauju Norvēģijā vispār - bet tā bija Article 60(3) piesaistījums, kas paredzēts tradicionāliem MiFID/AIFM regulētiem brokeriem (AK Jensen ir 31 gadu vecs UK FCA AIFM uzņēmums, kas pievienojis kripto savai produktu līnijai).
• 2026. gada 18. maijs: TÝR Markets kļuva par pirmo Norvēģijas crypto-native uzņēmumu ar pilnu Article 63 CASP licenci.

Atšķirība ir nozīmīga. Article 60 piesaistījums ir ātrāks ceļš jau esošiem finanšu uzņēmumiem ar MiFID II vai AIFM licencēm. Article 63 ir pilns CASP licences process - garāks, dārgāks, prasa specifisku kripto kapitāla bāzi un kontroles. TÝR Markets ir pirmā kripto biržā Norvēģijā, kas izgājusi šo pilno procesu.

Tas ir izšķirošs solis tirgus brieduma līmenī.

Filip Berg-Nielsen - cilvēks aiz TÝR Markets

Lai saprastu TÝR Markets pamatojumu, vajadzīgs iepazīties ar tā dibinātāju un CEO Filip Berg-Nielsen.

Filip ir Oslo bāzēts uzņēmējs ar vairāk nekā 25 gadu pieredzi finanšu tirgos. Viņa karjera sākās 1990. gadu vidū, kad viņš strādāja kā floor brokeris Oslo akciju biržā - tirgojot akcijas un atvasinātos instrumentus pirmskompjūteru ērā, kad tirdzniecība notika fiziski biržas zālē.

Drīz vien viņš pārgāja uz prop trading (pašu kapitāla tirdzniecība). Filip darbojās kā market maker divos nozīmīgos Norvēģijas finanšu namos:

• Carnegie (Skandināvijas investīciju banka)
• Elcon Securities - vēlāk pārveidota par First Securities, kur Filip bija līdzdibinātājs. Šajā vietā viņš izveidoja tirdzniecības nodaļu, ieskaitot risku pārvaldību un back-office procesus

2000. gados Filip kļuva par vienu no pirmajiem DMA (Direct Market Access) tirdzniecības lietotājiem Norvēģijā - tehnoloģija, kas ļauj tirgotājiem tieši piekļūt biržām bez starpniekiem.

2001. gados viņš pārgāja uz HFT (High-Frequency Trading) cross-market tirdzniecību ar co-located dzinējiem - tehnoloģiski sarežģītu pieeju, kur trading sistēmas fiziski atrodas blakus biržas serveriem, lai samazinātu latenci līdz mikrosekundēm.

Vairāk nekā desmit gadus Filip uzņēmumi uzturēja virs 5 % tirgus daļas Oslo akciju biržā - tas ir nozīmīgs skaitlis profesionāla market maker karjerā.

2017. gadā Filip nolēma pārvietot savu kvantitatīvās tirdzniecības pieredzi uz kripto tirgu. Tas bija sākums Volven stāstam.

Volven AS - septiņu gadu tehnoloģijas ceļš

Volven AS ir Oslo bāzēts uzņēmums, ko Filip Berg-Nielsen dibināja 2017. gadā. Pamatpienākums bija būvēt institucionālu kripto tirdzniecības terminālu - pielīdzināmu profesionālajām akciju tirdzniecības platformām, ko izmanto hedžfondi un investīciju bankas.

Filip pieeja bija praktiska: "Tirdzniecības termināļi nav mainījušies pēdējos 25 gadus. Mēs nolēmām to mainīt."

Volven attīstības ceļš:

• 2017: Pirmais testa darījums
• 2018: Pirmais izstrādātājs pievienojas komandai
• 2019: Pirmās market making stratēģijas, 100 000 rīkojumi izvietoti
• 2020: Monolith Backend, Market Data Engine V1, Trading Engine V1, Strategy Engine V1
• 2021: Gen 2 Terminal, 4 miljoni rīkojumi, 40 darbinieki, 7 miljoni dolāru piesaistītā kapitāla, Desktop Terminal V2 (C++), pilnībā mērogojama back-end arhitektūra
• 2022: 1 miljons rīkojumi, 2 miljoni dolāru piesaistītā kapitāla, 14 darbinieki, Machine Learning komanda
• 2023: 2 miljardi dolāru tirdzniecības apjoma, iOS lietotne, pirmais institucionālais klients, ceļā uz 50 miljoniem rīkojumu

Šobrīd Volven nodarbina 35 dedicēti speciālisti. Tehnoloģiskā bāze ir iespaidīga:

• C++ ar QT framework - tas pats framework, ko izmanto militāra līmeņa lietotnes un Tesla un Mercedes auto ražotāji
• AWS mākoņa infrastruktūra
• TradingView chart integrācija

Volven CTO ir Grzegorz Tekiela - poļu izcelsmes inženieris ar Master grādu datorzinātnēs no Silesian University of Technology, kurš 2011. gadā sācis strādāt Norvēģijas algoritmiskās tirdzniecības uzņēmumā. Kopš 2017. gada maijs viss viņa laiks veltīts Volven platformas izveidei.

Volven biznesa modelis sākumā bija B2B SaaS - tirdzniecības platforma institucionāliem klientiem (mutual funds, market makers, OTC counters, treasury kompānijas). Bet 2024. gadā Filip nolēma izveidot retail produktu, kas izmantotu to pašu institucionālo tehnoloģiju.

Tas produkts kļuva par TÝR Markets.

TÝR Markets dzimšana - retail produkts ar institucionālu DNA

Vārds "TÝR" nāk no skandināvu mitoloģijas - tas ir kara, taisnības un tirdzniecības dievs Vikingu laikos. Simbolika nav nejauša: TÝR Markets pozicionē sevi kā taisnīgu (caurspīdīgu cenu) tirdzniecības vietu Norvēģijas retail klientiem.

Galvenā TÝR Markets vērtības piedāvājums ir "zero spread" modelis. Atšķirībā no klasiskām retail biržām, kas slēpj peļņu spread iekšienē, TÝR Markets piedāvā:

• Nulles spread rīkojumiem līdz NOK 100 000 (~9 200 EUR)
• Mid-price execution - klients saņem tirgus vidējo cenu, nevis bid vai ask malu
• Lielākiem rīkojumiem - zemākais spread tirgū
• Komisija no 0,10 % līdz 0,35 % atkarīgi no klienta apjoma

Salīdzinājumam: Norvēģijas vadošā kripto birža Firi iekasē vienotu 0,7 % komisiju, Coinmotion (Somija) ir ar 0,99 %, Safello (Zviedrija) - 0,75-1,49 %. TÝR Markets ir vienas no zemākajām komisijām visā Nordic tirgū.

Kā tas iespējams? TÝR Markets savieno klientus tieši ar globālajām biržām - OKX, Bybit un Crypto.com - kas kopā veido aptuveni 85 % globālā kripto tirdzniecības apjoma. Cena tiek automātiski atrasta pret šo likviditāti, un TÝR Markets uzņemas risku pati savā bilancē. Klients saņem tirgus cenu, TÝR Markets nopelna komisiju.

Tiešā NOK tirdzniecība. Vairums kripto biržu Norvēģijā konvertē NOK uz USD vai EUR pirms tirdzniecības, kas pievieno 0,5-1,5 % konvertācijas izmaksas. TÝR Markets tirgo tieši NOK pret BTC, ETH un citām populārākajām kripto valūtām, eliminējot šīs izmaksas.

Ko Finanstilsynet faktiski atļāva (MiCA Article 63 detalizācija)

Finanstilsynet press release (2026-05-22) izsniedza TÝR Markets atļauju veikt šādus MiCA Article 63 pakalpojumus:

• (a) Custody un administrēšana - kripto aktīvu glabāšana klientu vārdā
• (c) Apmaiņa pret fiat - NOK ↔ BTC, ETH un citas kripto valūtas
• (d) Apmaiņa starp kripto aktīviem - BTC ↔ ETH, ETH ↔ SOL u.c.
• (j) Pārvedumu pakalpojumi - on-chain pārvedumi starp adresēm

Kas nav atļauts: portfeļa pārvaldība (b), rīkojumu izpilde (f), izvietošana (g), konsultācijas (h), rīkojumu pieņemšana un pārsūtīšana (e).

Praktiski tas nozīmē, ka TÝR Markets ir klasiska birža + custody pakalpojums - bez aktīvas portfeļa pārvaldīšanas, robo-advisor vai brokerage funkcionalitātes.

Kas ir MiCA Article 63 prasības?

Pilna CASP licence nav ātri saņemama. Tā prasa:

• Minimālo regulatīvo kapitālu (EUR 50 000 līdz 150 000 atkarīgi no pakalpojumu kombinācijas)
• Klientu līdzekļu segregāciju (klientu nauda atsevišķi no kompānijas līdzekļiem)
• Stingrus AML/CFT (Anti-Money Laundering / Counter-Terrorism Financing) compliance kontroles
• Iekšējās kontroles un risku pārvaldību
• Operatīvās un kiberdrošības prasības
• Klientu sūdzību procedūras
• 40 darba dienu vērtējuma periodu (pēc tam, kad Finanstilsynet apstiprina, ka pieteikums ir pilnīgs)

TÝR Markets pieteikumu iesniedza 2025. gada jūlijā - viens no pirmajiem Norvēģijā. Atļauja tika izsniegta 10 mēnešus vēlāk, 2026. gada 18. maijā. Tas ir relatīvi ātrs cikls, kas norāda uz augstu pieteikuma sagatavotības līmeni.

Drošības arhitektūra

TÝR Markets izmanto institucionālā līmeņa drošības risinājumus:

Fireblocks MPC custody. Klientu kripto aktīvi tiek glabāti caur Fireblocks - vienu no pasaulē atzītākajām institucionālā līmeņa custody platformām. To izmanto BlackRock, BNY Mellon, Revolut un Goldman Sachs digital assets. MPC (multi-party computation) signing nozīmē, ka neviens viens cilvēks nevar piekļūt klientu līdzekļiem - parakstam vajadzīgi vairāki neatkarīgi glabātāji.

Fiat segregācija caur ESPOS Norge AS. Klientu NOK tiek glabāts Norvēģijas bankās caur partneri ESPOS Norge AS - atsevišķi no TÝR Markets pašu līdzekļiem. Tas atbilst MiCA prasībām par klientu līdzekļu segregāciju.

Bez incidentu vēstures. TÝR Markets nav reģistrētu drošības incidentu, hakeru uzbrukumu vai klientu līdzekļu zaudējumu.

Stratēģiskās partnerības

Lai gan TÝR Markets ir relatīvi jauna platforma (2024 starts), tā jau ir noslēgusi divas nozīmīgas Norvēģijas finanšu industrijas partnerības.

StackXMe (2025. gada 15. oktobris)

StackXMe ir Norvēģijas investīciju lietotne, kas sākotnēji piedāvāja mutual fundus un akcijas. CEO Madeleine Bjørnestad Røed paziņoja, ka StackXMe izvēlēsies TÝR Markets kā back-end kripto pakalpojumu sniedzēju, nomainot iepriekšējo partneri K33.

Iemesls? "K33 nevarēja piedāvāt konkurētspējīgas cenas un nevarēja nodrošināt risinājumu, kur K33 apkalpotu klientus un līdzekļus caur StackXMe lietotni," paziņoja Bjørnestad Røed. Tagad StackXMe darbojas kā rīkojumu starpnieks - līdzīgi kā tas dara ar mutual fundiem.

Partnerības starts ir paredzēts 2026. gada pirmajā ceturksnī. Tas padara StackXMe par pirmo Norvēģijas investīciju lietotni, kas vienā risinājumā apvieno fonda daļas, akcijas un kripto tirdzniecību.

Arctic Securities (2026. gada 6. janvāris)

Arctic Securities ir nozīmīga Norvēģijas investīciju banka ar birojiem 12 valstīs - no Oslo līdz Šanhajai un Riodežaneiro. 2026. gada janvārī Arctic Securities paziņoja par sadarbību ar TÝR Markets, kas dod Arctic klientiem piekļuvi bitcoin un atlasītām digitālo aktīvu tirdzniecībai.

"Mūsu klienti aizvien vairāk interesējas par digitālajiem aktīviem un meklē iespēju investēt jaunajos produktos," paziņoja Peder Friis, Arctic Securities Equity Sales & Trading vadītājs. "Caur šo sadarbību mēs apmierinām klientu intereses un nodrošinām piekļuvi šim strauji augošajam tirgum."

Arctic ievada referral modeli - klienti, kas vēlas tirgoties ar kripto, tiek pārcelti uz TÝR Markets, un Arctic saņem referral atlīdzību. Arctic nav jāveido sava kripto infrastruktūra, un TÝR Markets iegūst piekļuvi spēcīgam klientu portfelim.

Sven Gustav Bakken, Arctic Securities Equities/Corporate Finance vadītājs, faktiski ir arī Volven AS valdes loceklis - tas norāda uz dziļu attiecību starp abām kompānijām.

Volven valde un saistītās personas

Volven AS valdē ir vairāki Norvēģijas finanšu industrijas pieredzējuši veterāni:

• Filip Berg-Nielsen - Volven CEO, dibinātājs
• Klaus Henrik Wiese-Hansen - Schjødt Lawfirm partneris, Norvēģijas Augstākās tiesas advokāts, specializēts finanšu pakalpojumos, apdrošināšanā, kapitāla tirgos un M&A. Schjødt ir viena no Norvēģijas vadošajām advokātu firmām un publicēja agrīno juridisko analīzi par Norvēģijas MiCA implementāciju.
• Sven Gustav Bakken - Arctic Securities Equities un Corporate Finance vadītājs (kopš 2023. gada 1. aprīļa). Iepriekš Blystad group investīciju direktors, DNB Markets Capital Markets vadītājs (2015-2021), Pareto Securities Senior Partner Equity Sales.
• Kristian Ikast - Codelab Capital (iepriekš PatientSky Group) CEO. Divus gadu desmitus starptautiska pieredze, ar vadošo pieredzi gandrīz 50 valstīs un IPO, M&A, restrukturizācijas pieredzi.

Tehniskā komanda:

• Grzegorz Tekiela - Volven CTO, Master grāds datorzinātnēs (Silesian University of Technology), 10+ gadu programmatūras attīstības pieredze, darbojies algoritmiskās tirdzniecības jomā kopš 2011

Finansiālie rādītāji un klientu bāze

Volven (TÝR Markets mātes uzņēmums) ir piesaistījusi kopējo finansējumu aptuveni 9 miljonu USD apmērā vairākās kārtās (2022. gadā 2 miljoni USD, 2021. gadā 7 miljoni USD). Tas ir privāti finansējums no Nordic atbalstītājiem - kompānija nav publiski tirgota.

Tirdzniecības apjoms (Volven platformas): 2023. gadā 2 miljardi USD tirdzniecības apjoms, ar ceļā uz 50 miljoniem rīkojumu.

Komandas izmērs: 35-40 darbinieki.

Klientu bāze: Konkrēti TÝR Markets retail klientu skaitļi nav publiski publicēti, bet ar StackXMe un Arctic Securities partnerībām TÝR Markets potenciāli piekļūst desmitiem tūkstošu jaunu Norvēģijas klientu 2026. gada laikā. Salīdzinājumam: Firi apkalpo 250 000-400 000 lietotāju Norvēģijā un Dānijā.

Nākotnes plāni

Galvenie publiskie nākotnes plāni:

1. EU passport aktivizācija. MiCA Article 63 licence dod tiesības darboties visās 30 EEZ valstīs caur EU passport mehānismu. TÝR Markets pašreiz nav aktivizējusi šo iespēju - tā fokusējas uz Norvēģijas tirgu. Bet šī ir tieša nākotnes opcija paplašināšanai uz Zviedriju, Dāniju, Somiju un potenciāli Baltiju.

2. Nordic paplašināšanās. StackXMe paziņojumā tika minēts, ka "tālāka paplašināšanās uz citām Ziemeļvalstīm jau ir ceļvedē". Tas norāda uz tuvākajiem plāniem 2026-2027.

3. Volven Terminal retail produkts. Volven jau piedāvā profesionālu tirdzniecības terminālu institucionāliem klientiem. iOS lietotne darbojas. Iespējams sagaidāms, ka šie produkti tiks tālāk integrēti ar TÝR Markets retail platformu.

4. Papildu Article 63 pakalpojumi. Šobrīd TÝR Markets atļauts a/c/d/j (custody, fiat↔crypto, crypto↔crypto, transfers). Nākotnē iespējams paplašināt licenci ar portfeļa pārvaldību (b) vai rīkojumu pieņemšanu (e), ja biznesa modelis to prasa.

Konkurence Norvēģijas kripto tirgū 2026. gadā

TÝR Markets ir vienīgais Norvēģijas crypto-native uzņēmums ar pilnu CASP licenci. Šis pozīcijai 2026. gadā ir nozīmīga konkurences priekšrocība.

Ko tas nozīmē NorriWire reģionam (Baltija + Ziemeļvalstis)

TÝR Markets MiCA atļauja ir tieša ietekme uz vairākiem aspektiem:

1. Norvēģijas kripto tirgus brieduma līmenis. Pirmā crypto-native MiCA atļauja Norvēģijā nozīmē, ka regulators tagad ir pierādījis spēju izsniegt pilnvērtīgas CASP licences. Tas paātrina citas pieteikumu apstrādi - Firi (vēl pārejas periodā), NBX un citi gaida savus lēmumus pirms 2026. gada 30. jūnija pārejas perioda beigām.

2. Baltijas / Ziemeļvalstu klientiem. Šobrīd TÝR Markets aktīvi neapkalpo Baltiju, Somiju, Zviedriju vai Dāniju. EU passport ir tehniskā iespēja, bet aktīvi nav aktivizēta. Baltijas, Lietuvas, Igaunijas un Somijas klientiem labākas alternatīvas paliek Coinmotion, Bitvavo, Safello un Bittimaatti.

3. Konkurences spiediens uz citām biržām. TÝR Markets 0,10-0,35 % komisija ir krietni zemāka par konkurentiem. Tas spiež Firi, NBX un citus pārskatīt cenu modeli, lai paliktu konkurētspējīgi.

4. Institucionālā līmeņa infrastruktūra retail tirgum. Volven tehnoloģija ir septiņu gadu institucionāls produkts. Retail klientiem tas nozīmē, ka pieredze ir profesionāla, ar ātru izpildi un dziļu likviditāti.

5. MiCA precedents. TÝR Markets pieteikuma ceļš (jūlijs 2025 -> maijs 2026, ~10 mēneši) var kalpot kā paraugs citiem Norvēģijas un Ziemeļvalstu kripto uzņēmumiem, kas plāno iesniegt savus Article 63 pieteikumus.

Ierobežojumi - kas vēl jāredz

Lai gan TÝR Markets ir nozīmīgs sasniegums, vairāki aspekti vēl atklājami:

1. Reālā retail adopcija. Cik daudz norvēģu klientu reāli pārvietosies uz TÝR Markets, paliek redzams. Firi ir 250 000-400 000 klientu un spēcīga BankID/Vipps integrācija - TÝR Markets pirmo gadu būs jāpierāda, ka tās zemo komisiju vērtības piedāvājums pārsver Firi vietējās integrācijas priekšrocības.

2. StackXMe un Arctic Securities partnerības darbība. Q1 2026 starts ar StackXMe ir kritisks - vai integrācija darbosies tehniski un cik labi tā piesaistīs klientus.

3. EU passport plāni. Vai un kad TÝR Markets aktīvi paplašināsies uz citām EEZ valstīm.

4. Plašāks monētu klāsts. Šobrīd TÝR Markets fokus ir top kripto valūtas. Vai platforma paplašinās savu altcoin klāstu?

5. Mobilā lietotne. Šobrīd platforma darbojas web. Volven jau ir izstrādājusi iOS lietotni institucionālajiem klientiem - varētu sagaidīt, ka šī tiks pielāgota retail TÝR Markets klientiem.

Kopsavilkums - kāpēc tas ir lielākais Nordic kripto notikums šogad

2026. gada 18. maija Finanstilsynet lēmums nav tikai vēl viens regulatīvs paziņojums. Tas ir vēsturisks notikums šādu iemeslu dēļ:

• Pirmā Norvēģijas crypto-native CASP - parādījums, ka pilna Article 63 licence Norvēģijā ir reāli sasniedzama
• Filip Berg-Nielsen 25+ gadu Oslo Stock Exchange veterāns - viens no Norvēģijas vadošajiem market makeriem pārvieto savu pieredzi uz kripto
• Volven septiņu gadu institucionālā tehnoloģija - retail klientiem pieejama profesionāla līmeņa platforma
• Stratēģiskās partnerības ar StackXMe un Arctic Securities - dod TÝR Markets piekļuvi Norvēģijas tradicionālajai finanšu industrijai
• Zemākās komisijas Nordic tirgū (0,10-0,35 %) - spiediena radīšana uz konkurentiem
• Fireblocks MPC custody - institucionālā līmeņa drošība
• Tieša NOK tirdzniecība - konversijas izmaksu eliminācija
• EU passport potenciāls - tehniska iespēja paplašināties visā EEZ

Norvēģijas retail klientiem TÝR Markets ir nopietna jauna alternatīva Firi un NBX ar zemākām komisijām un profesionālāku tirdzniecības tehnoloģiju. Pārējiem NorriWire reģiona klientiem (Baltija, Somija, Zviedrija) tā vēl nav tieši pieejama, bet EU passport aktivizācija un Nordic paplašināšanās plāni padara to par interesantu nākotnes opciju.

Norriwire turpinās sekot TÝR Markets attīstībai, StackXMe un Arctic Securities partnerību darbības rezultātiem, kā arī iespējamai EU passport aktivizācijai.

---

Raksts sagatavots 2026. gada 28. maijā. Avoti: Finanstilsynet press release par Týr Markets CASP licenci, Týr Markets oficiālā lapa, Volven AS About Us, Kaupr.io par StackXMe + TÝR Markets partnerību, Arctic Securities press release par sadarbību ar TÝR Markets, Kaupr.io par Arctic Securities sadarbību, Finanstilsynet Virksomhetsregisteret par Týr Markets AS (id=243208). Šis nav investīciju ieteikums.