MiCA paaiškinimas

MiCA + PSD2 licencija: svarba kripto bendrovėms

MiCA CASP ir PSD2 EMI dvigubo licencijavimo modelio paaiškinimas, praktiniai pavyzdžiai ir konkurenciniai pranašumai Baltijos ir Šiaurės šalių fintech bendrovėms

Toms Ābeltiņš

2026 m. gegužės 15 d.7 min skaitymo

Pirmoji MiCA + PSD2 dviguba licencija (Paybis Europe, 2026 m. gegužė) žymi naują erą ES kriptovaliutų reguliavime. Šis vadovas paaiškina, ką reiškia dviguba licencija, kurios bendrovės gali ją gauti ir kodėl ji suteikia reikšmingą konkurencinį pranašumą fintech erdvėje.

Kodėl šis straipsnis?

Mūsų Paybis Europe straipsnyje ir 2026-05-15 CASP statuso ataskaitoje tu pamatei frazę "MiCA CASP + PSD2 EMI dviguba licencija" ir tai, kad Paybis Europe yra pirmoji Latvijos kompanija, kuri vienu metu gavo abi leidimus. Bet ką tai praktiškai reiškia? Šis straipsnis yra trumpas ir suprantamas paaiškinimas — kodėl yra dvi atskiros licencijos, ką kiekviena iš jų suteikia ir kodėl kai kurie įmonės suinteresuotos abiem vienu metu.

MiCA — "kriptovaliutų pasas"

MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation, ES reglamentas 2023/1114) yra Europos Sąjungos naujas kriptovaliutų reglamentavimas. Jis taikomas nuo 2024 m. gruodžio 30 d., o pereigojimas trunka iki 2026 m. liepos 1 d..

Ką MiCA CASP licencija leidžia?

CASP (Crypto-Asset Service Provider) licencija leidžia teikti iki 9 skirtingų paslaugų kategorijų (MiCA 75 straipsnis):

Kriptoaktyvų saugojimas ir administravimas (custody) klientų vardu
Prekybos platformų operavimas (order book)
Kriptoaktyvų mainai prieš fiat pinigus
Kriptoaktyvų mainai prieš kitus kriptoaktyvus
Klientų užsakymų vykdymas
Kriptoaktyvų platinimas (placing)
Klientų užsakymų priėmimas ir perdavimas
Konsultacijos teikimas apie kriptoaktyvus
Kriptoaktyvų perkėlimo paslaugos

Paprastai tariant: turėdama MiCA licenciją, įmonė gali pirkti, parduoti, saugoti ir perkelti kriptoaktyvus (Bitcoin, Ethereum, USDC, NFT ir kt.) klientų vardu 30 EEZ šalyse.

Kapitalo reikalavimas: €50 000 iki €150 000 priklausomai nuo paslaugų klases.

PSD2 — "pinigų pasas"

PSD2 (Second Payment Services Directive, ES direktyva 2015/2366) yra Europos Sąjungos mokėjimo paslaugų reglamentavimas — direktyva, galiojanti jau nuo 2018 m. sausio. 2026 m. ją pakeis PSD3 + PSR, tačiau PSD2 licencijos liks galioti.

PSD2 rėmuose yra dvi pagrindinės licencijų kategorijos:

EMI (Electronic Money Institution) — gali išleisti elektroninį pinigą (stabiliuosius įkeliamus, išankstinio įmokos kortelių likučius) ir teikti mokėjimo paslaugos
PI (Payment Institution) — gali teikti tik mokėjimo paslaugos (be e-pinigų emisijos)

Ką PSD2 EMI licencija leidžia?

Išleisti elektroninį pinigą — pavyzdžiui, stabiliuosius, pritvirtintus EUR arba USD
Vykdyti mokėjimus į ir iš mokėjimo sąskaitų (IBAN)
Priimti SEPA Instant pervedimus
Pasiūlyti kortelių likučio valdymo paslaugos
Valdyti klientų lėšas atskirose sąskaitose

Paprastai tariant: turėdama PSD2 EMI licenciją, įmonė gali bendrauti su tradiciniais pinigais (EUR, USD) ir išduoti savo elektroninį pinigą ES rinkoje.

Kapitalo reikalavimas: €350 000 (EMI) arba €20 000–€125 000 (PI), priklausomai nuo paslaugų apimties.

Kodėl tai yra dvi atskiros licencijos?

Supaprastinta atsakymo versija — abi reglamentuoja skirtingus aktyvų tipus:

Aktyvas	Kas jį reglamentuoja?	Pavyzdys
Bitcoin, Ethereum	MiCA	BTC, ETH, SOL
NFT	MiCA (iš dalies)	CryptoPunks, Bored Ape
EMT (elektroninio pinigo žetonas)	MiCA + PSD2 ⚠️	USDC, EURC, USDT (ne ES)
Pinigų pervedimas EUR iš banko	PSD2	SEPA pervedimas
Banknotes, monetos	Centrinis bankas	EUR grynieji pinigai

Kritinis taškas — EMT (electronic money tokens):

Stabiliuosius, pritvirtintus vienai fiat valiutai (USDC, EURC, USDT), Europos Bankų autoritetai (EBA) apibrėžia kaip elektroninį pinigą PSD2 prasme. Todėl, jei įmonė nori:

Išduoti savo patį stabiliųjį → reikalinga PSD2 EMI licencija
Saugoti kliento USDC → reikalinga MiCA CASP licencija (custody)
Perkelti kliento USDC į kitą adresą → MiCA CASP (transfer)
Konvertuoti USDC į EUR ir siųsti į banko sąskaitą → reikalingos abi licencijos

EBA 2026 m. vasarį paskelbė, kad pereigojimas EMT paslaugoms baigiasi 2026 m. kovo 2 d. — po šios datos bet kokia paslauga, susijusi su EMT ir fiat IBAN, reikalauja abiejų licencijų savininko.

Ką duali licencija suteikia — praktiniai privalumai

Įmonės, kurios gauna abi licencijas vienoje juridinėje asmenybėje (kaip Paybis Europe), gauna šiuos pranašumus:

1. Pilna produktų integracija

Be PSD2, CASP klientams pinigai turi būti įmokėti naudojant trečiųjų šalių banką arba EMI partnerį. Tai reiškia:

Papildomos komisijos mokesčiai (paprastai 0,5–2% nuo kiekvienos operacijos)
Lėtesnė UX (keli etapai, keli patvirtinimai)
Rizika, kad partneris nutrauks paslaugos teikimą

Su dualia licencija viskas vienoje vietoje. Klientas atidaro sąskaitą, atlieka SEPA pervedimą tiesiogiai į CASP, perka kriptovaliutą, siunčia į savo adresą arba parduoda ir išveda pinigus tiesiogiai į savo IBAN.

2. Stabiliųjų monetų emisijos galimybė

Jei įmonė planuoja emituoti savo stabiliąją monetą (kaip paaiškinjome stabiliųjų monetų vadove, tai augantis rinkos segmentas — EUR susietos stabiliųjų monetų augo +1200% nuo MiCA), tai galima daryti tik su PSD2 EMI licencija. CASP licencija savo ruožtu leidžia saugoti ir persiųsti šią stabiliąją monetą kliento vardu.

Pavyzdžiai Baltijoje:

BLUE EMI (Lietuva) — BLUEUR e-money žetonas
Newrails (Lietuva) — AMBR EURO (EURW)
Paybis Europe (Latvija) — viešai paskelbė stabiliųjų monetų infrastruktūros kūrimą kaip strateginę kryptį

3. B2B2C baltos etiketės verslo modelis

Su abiem licencijomis vienoje juridinėje asmenybėje įmonė gali pasiūlyti API sprendimus kitiems įmonėms (mažmeninės prekybos įmonėms, fintech ir neobankoms), kad šios savo programėlėse įgyvendintų kriptovaliutos paslaugas, naudodamos Paybis infrastruktūrą. Tai yra atvirai deklaruota Paybis Europe strategija po 2026-05-12 licencijos gavimo.

4. Tarpvalstybinis veikimas su supaprastinta atitiktimi

Tarpvalstybinis veikimas (ES pasas) abiem licencijoms veikia toje pačioje 30 EEZ valstybių teritorijoje, bet su dualia licencija reikalingas tik vienas pranešimų serijas apie paso suteikimą vienai kompetentingai institucijai (Latvijos Bankai). Be dualios licencijos — du atskirti pranešimai, dažniausiai reiškiantys dvigubas išlaidas advokatų ir compliance paslaugoms.

Kapitalo reikalavimų sąsaita

Svarbus niuansas: jei įmonė vienu metu yra ir CASP, ir EMI, kapitalo reikalavimai sumuojasi (kumuliatyviai), o ne taikomas didesnis iš abiejų licencijų. EBA 2026 m. pranešime aiškiai nurodyta:

MiCA CASP minimalinis kapitāls: €50 000 iki €150 000 (priklausomai nuo paslaugų)
PSD2 EMI minimalinis kapitāls: €350 000
Iš viso: €400 000 iki €500 000 pradinis kapitāls

Tai reiškia, kad duali licencija nėra pigu — reikia rimto kapitalizavimo. Bet tai taip pat tarnauja kaip signalas apie įmonės stabilumą.

Kurioms įmonėms duali licencija yra logiška?

Įmonės tipas	Tik MiCA	Tik PSD2	Duali licencija
Klasikinė kriptovaliutų birža (Coinbase, Bitstamp)	✅ Optimaliai	—	Per daug
Stabiliųjų monetų emitentas (Circle EURC)	—	✅ Optimaliai	Optimaliai, jei ir saugojimas
B2C on-ramp su SEPA + kortelėmis	Iš dalies	—	✅ Optimaliai
B2B2C baltos etiketės API (Paybis)	—	—	✅ Optimaliai
Hardware peněženka gamintojas (Ledger, Trezor)	—	—	— (nereikalinga)
Hardware mokestinės ataskaitos priemonė (Divly)	—	—	— (nereikalinga)

Paprastas principas: jei įmonės veikla reikalauja vienu metu saugoti kliento kriptovaliutą ir persiųsti kliento pinigus į/iš IBAN sąskaitos — duali licencija yra efektyviausias kelias. Jei reikalinga tik viena iš šių operacijų — pakanka vienos atitinkamos licencijos.

Ryšys su šiuo Paybis pasakojimu

Paybis Europe yra ryškus pavyzdys B2B2C įmonei, kuri nori:

Saugoti kliento USDC, USDT, BTC (MiCA saugojimas) — ✅ MiCA CASP leidžia
Priimti SEPA Instant mokėjimus tiesiogiai į sąskaitą — ✅ PSD2 EMI leidžia
Parduoti USDC už EUR ir išduoti pinigus į kliento IBAN sąskaitą — ✅ Abi licencijos vienu metu
Teikti paslaugas ne-kriptovaliutos fintech partneriams (balta etiketė) — ✅ Abi licencijos leidžia
Potencialiai emituoti savo EUR susietas stabiliąją monetą ateityje — ✅ PSD2 EMI leidžia

Tai yra priežastis, kodėl 2026-05-12 Paybis Europe licencijos gavimas yra toks reikšmingas — jis atidarinėja galimybes, kurios tik su viena licencija nebūtų buvusios prieinamos.

Regioninis kontekstas

Kiti Baltijos/Šiaurės šalių MiCA-licencijuoti žaidėjai ir jų dualios licencijos statusas:

Įmonė	MiCA CASP	PSD2 EMI/PI	Komentaras
Paybis Europe (LV)	✅	✅	Pirmoji LV su abiem vienu metu
BLUE EMI UAB (LT)	✅ Article 60(4)	✅	Susijusi su BLUEUR žetonu
Newrails UAB (LT)	✅ Article 60(4)	✅	AMBR EURO emitentas
Coinmotion (FI)	✅	❌	Klasikinė birža
Bitstamp (LU)	✅	❌	Klasikinė birža
BlockBen (LV)	✅	❌	B2B žetono emisija
Nexdesk (LV)	✅	❌	B2B OTC + per Nexpay partnerį

Istoriškai Lietuva buvo didžiausias B2B2C mokėjimų centras Baltijoje — todėl būtent ten yra daugiausia dualių licencijų. Latvija su Paybis pradeda šią tendenciją ir sau.

Santrauka

MiCA CASP licencija atsakys į klausimą: "Ar įmonė gali veikti su kriptovaliutomis?"

PSD2 EMI licencija atsakys į klausimą: "Ar įmonė gali veikti su elektroniniais pinigais ir atlikti mokėjimus?"

Dviguba licencija leidžia atsakyti į klausimą: "Ar įmonė gali visapusiškai integruoti kriptovaliutų ir fiat pinigų srautus savo produkte be trečiųjų šalių tarpininkų?"

Tai nėra privaloma kiekvienai CASP įmonei — tačiau kompanijoms, planuojančioms hibridini fintech-krypto produktą (pavyzdžiui, Paybis B2B2C sprendimą, stablecoino emitentus), tai yra strateginis pranašumas, kurio konkurentai negali lengvai imituoti be panašios reguliavimo bazės.

Norriwire Briefing